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中国财富
今天上午，A股多点开花，三大指数齐涨。从上涨的驱动逻辑看，市场有三大主线：
一是受益政策利好催化，海南自贸区板块、汽车产业链走强。
同花顺数据显示，海南自贸区板块爆发，掀起近期市场少见的涨停潮。板块上午上涨9.59%，居A股概念板块涨幅榜首位，板块内共有29只概念股，上午全线上涨，其中，22只个股涨停。
汽车产业链走强，主要是受无人驾驶主题催化。12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。
二是科技股全线反弹大圣策略，海外AI叙事逻辑的悲观情绪近期好转。中芯国际、新易盛等龙头股上涨。
三是有色金属板块，现货黄金、现货白银上午均创历史新高。
截至上午收盘，上证指数涨0.64%，深证成指涨1.36%，创业板指涨1.8%。
科技股全线反弹
今天上午，科技股反弹，算力产业链、半导体产业链、消费电子等板块上涨。
分析人士表示，最近海外AI叙事逻辑的悲观情绪逐步缓和，是科技股反弹的主要诱因之一，具体表现在三个方面：
一是存储龙头美光科技凭借超预期的财报业绩，近几个交易日连续大涨。美光科技最新财报显示，其2026财年第一季度（截至11月27日）业绩全面超预期。公司营收达136.4亿美元，较去年同期增长57%，远超分析师预测的129.5亿美元；调整后净利润54.82亿美元大圣策略，同比增幅达58%；每股收益4.78美元，同样大幅领先市场预期的3.95美元。
存储芯片板块今天上午大涨，出于对存储原厂扩产的预期，半导体设备板块上午也走强。
华福证券表示，涨价逻辑叠加AI需求催生存储超级大周期。AI驱动的存储超级周期，核心逻辑是AI服务器对存储的海量需求与头部厂商产能向高端倾斜导致的供需缺口。存储芯片全产业链包括设计与模组、封测与制造、设备与材料等细分，当前国内存储产业链齐全，或在此轮超级周期中获得快速发展。建议关注存储全产业链机会，包括原厂、设计、模组、封测、设备、材料等。
二是甲骨文、博通企稳反弹，之前因甲骨文、博通先后大跌，引发市场对AI叙事逻辑的分歧。
三是伯恩斯坦最新研报表示，当前英伟达相对于费城半导体指数（SOX）的估值水平处于极具吸引力的区间，无论从相对估值还是绝对估值来看，都为未来股价回报提供了有利基础。
伯恩斯坦表示，与费城半导体指数相比，英伟达目前的交易价格存在约13%的折价。在过去10年里，英伟达相对于SOX指数估值比当前更低的交易日只有13天。这一估值水平不仅在绝对意义上“相当便宜”，从历史经验看也具备较高的回报潜力。
另外，消息面上也有催化。上海交通大学微信公众号近日表示，北京时间12月19日，上海交通大学集成电路学院（信息与电子工程学院）图像通信与网络工程研究所陈一彤课题组在新一代算力芯片领域取得重大突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关研究以“All-optical synthesis chip for large-scale intelligent semantic vision generation”（大规模智能语义视觉生成全光芯片）为题，发表于国际顶级学术期刊《科学》（Science）上。
免税店板块上涨
今天上午，免税店板块上涨，龙头股中国中免涨停。
消息面上，媒体报道，海南自贸港全岛封关运作启动以来，三亚免税消费市场持续火爆，连续三日单日销售额突破亿元大关。三亚市商务局数据显示，12月18日封关首日，三亚全市免税销售额达1.18亿元；12月19日，三亚全市免税店单日销售额达1.05亿元，同比增长45.8%；12月20日，三亚全市免税店单日销售额达1.08亿元，同比增长47%。
此外，中免集团日前推出“十二重礼”立体福利体系，并向全岛发放1.218亿元礼券。活动期间，消费者使用指定支付方式可享“满1000元立减100元”优惠，海南居民凭有效证件更可专享岛内门店免税购物88折。此外，“低价换购”、支付免单等多重促销活动将持续至2026年1月初。
亚太股市集体上涨
亚太其余主要股市也呈现上涨趋势，截至发稿，日经225涨近2%，软银涨超5%，韩国综合指涨1.85%，三星电子涨近4%。
港股方面，恒生指数涨0.33%，恒生国企指数涨0.45%，恒生科技指数涨1.15%。中芯国际涨超7%，泡泡玛特涨超4%，华虹半导体涨近6%，阿里巴巴涨1.4%。小米集团跌超2%。
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责任编辑：凌辰 大圣策略
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